디파이의 수익률은 어디에서 올까?

 

 

출처 - https://twitter.com/tokenterminal/status/1543180630997057538?s=20&t=9HdGxivlsmFfwe1_fDEEAA

 

DeFi 수익률은 어디서 오는걸까?

• 거래 수수료
• 유저 대출과 이자
• 옵션: 프리미엄 (?)

• 파생상품 거래: 블록 보상(tx 수수료)
• 모든 프로토콜: 거버넌스 토큰 인센티브 (를 탐하는 유저들의 토큰 수요)

 

• 수익률 집계: 위의 모든 항목

즉 DeFi 수익률은 
a) 이러한 플랫폼의 수요측 사용자가 지불한 수수료 
b) 토큰 인플레이션
에서 비롯됨

위험(및 보상)을 교환하는 당사자로부터 수익 발생
• 유동성 제공자(영구적 손실) <> 거래자(거래 수수료) 
• 빌려주는 사람 <> 차용자  
• 옵션 판매자(만기 손실 나는 경우) <> 옵션 구매자(프리미엄 주고 구매)

 

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상위 디파이들은 그들 토큰의 수요가 아닌 다른 디앱들 수요로 인해 디파이 자체의 사용이 증가된다. 그리고 그래야지 성장 할 수 있다.

 

즉 - 그들은 지속가능하지 못하는 bm을 지니고 있으며 불장이 지나 인플레이션이 없어질 경우 빠르게 무너지는 것이 디파이 이며 그들의 거버넌스 토큰의 시총이다. 

 

하지만 불장이고 인플레이션이 오고 스왑이 활발히 일어난다면, 디파이도 오랫동안 지속되며 상승할 수 있다. 그리고 사용성을 인정받은 디파이들 혹은 몸집이 커다랗고 사이클 1단계의 관문이 되는 디파이들은 그자체의 가치때문에 지속적으로 성장 할 수 있다. (아베, 유니스왑, 커브 등 아직 건재한 디파이들. 하지만 이들의 거버넌스 시세도 무참하게 하락했다.)